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国债期货保证金水平设定：理论、实践与优化路径探究

一、引言

1.1研究背景与意义

在现代金融市场体系中，国债期货占据着举足轻重的地位，它作为利率风险管理的关键工具，发挥着不可替代的作用。国债期货以国债为标的资产，通过期货合约的形式，为市场参与者提供了对未来国债价格走势进行交易和风险管理的途径。自1976年美国推出第一张国债期货合约以来，国债期货市场在全球范围内迅速发展，成为金融市场不可或缺的组成部分。

我国国债期货市场的发展历程虽有波折，但自2013年9月6日5年期国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易后，开启了新的篇章。随后，2015年和2018年，10年期和