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我国国债期货试点时期基本功能的深度剖析与启示

一、引言

1.1研究背景与目的

1.1.1研究背景

20世纪90年代初期，中国金融市场正处于快速发展与探索阶段，金融创新成为推动市场进步的关键力量。在这一时期，国债市场作为金融市场的重要组成部分，经历了显著的变革。国债发行规模不断扩大，发行方式也逐渐从行政摊派向市场化发行转变，为国债期货的推出奠定了一定的市场基础。

当时，中国金融市场面临着利率波动风险加剧的问题。随着经济体制改革的深入，利率市场化进程逐步推进，市场利率的波动对金融机构和投资者的资产负债管理带来了巨大挑战。在此背景下，引入国债期货这一金融衍生工具，被视为一种有效的风险管理手