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货币金融学简答题

1、简要分析为什么分散投资可以减少风险

（1）金融学的一个基本假设是投资者是风险的厌恶者，而降低风险的一种有效的方

法是构建多样化投资的资产组合，或者说“不把鸡蛋放在一只篮子里”。（2）资产组合

的预期收益率是资产组合中所有资产预期收益率的加权平均值。资产组合中，在资产总数

一定情况下，单个资产占的比重小，资产组合的预期收益率越小，风险越小，这个原理说

明投资资产数量多可以减低风险。

（3）风险协方差公式说明：资产组合的风险并不是单个资产标准差的简单加权平均，

而且与各种资产的相互关系有关。投资者通过选择彼此相关性小的资产进行组合时风险更

小。

（4）资产组合的协方差反映组合资产共同变化的程度，因而资产组合的协方差越小

组合资产投资的风险越小。资产组合的协方差又取决于组合资产之间的相关系数，组合资

产之间的相关性越小系数越小，组合资产风险越低。这个原理说明通过多样化投资组合可

以降低风险。

2、简要说明货币供应的内生性与外生性所谓货币供给的内生性和外生性的争论，实

际上是讨论中央银行能否“独立”控制货币供应量。

（1）内生性指的是货币供应量是在一个经济体系内