抖音股权架构解析：张一鸣如何通过精巧设计掌握控制权.pdfVIP

抖音股权架构解析：张一鸣如何通过精巧设计

掌握控制权

表象与实质：抖音股权结构的双重性

抖音作为中国最具影响力的短视频平台之一，其股权结构设计堪称现代企

业治理的经典案例。从表面工商登记信息来看，抖音有限公司的股东构成似乎

与创始人张一鸣毫无关联——其中张立东仅持有1.186%的股份，而厦门星辰

启点科技有限公司则持有98.814%的股份。厦门星辰这家公司又由银平和李英

各自持股50%平分。这种表面架构很容易让人产生误解，认为张一鸣已经完全

退出抖音的实际控制。

然而，商业世界的复杂性往往隐藏在表象之下。通过深入分析可以发现，

厦门星辰与张一鸣控制的抖音世界有限公司签订了一份特殊的股权抵押合同。

这份合同约定将厦门星辰的全部股份抵押给抖音世界有限公司，使得厦门星辰

的两位名义股东仅保留形式上的所有权，而实际的分红权与决策权都转移给了

抖音世界。这种设计巧妙地实现了所有权与控制权的分离，为创始人提供了多

重保护机制。

控制权链条：张一鸣的实际掌控路径

要理解张一鸣如何保持对抖音的控制，我们需要梳理完整的股权控制链

条。抖音世界有限公司作为厦门星辰的实际控制方，其唯一股东是抖音集团，

而抖音集团的实际掌控人正是张一鸣本人。这种环环相扣的股权结构