财务管理学课后习题答案-人大版.pdfVIP

《财务管理学》课后习题——人大教材

第二章价值观念练习题

1.解：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得：

0i，n8%，8

V=A×PVIFA×（1+i）=1500×PVIFA×（1+8%）=9310.14（元）

因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备。

2.解：（1）A=PVA／PVIFA，=1151.01（万元）

nin

所以，每年应该还1151.01万元。

（2）由PVA=A·PVIFA，得：PVIFA，=PVA／A

nininn

则PVIFA16%，n=3.333

查PVIFA表得：PVIFA16%，5=3.274，PVIFA16%，6=3.685，利用插值法：

年数年金现值系数

53.274

n3.333

63.685

由以上计算，解得：n=5.14（年）

所以，需要5.14年才能还清贷款。

3.解：（1）计算两家公司的预期收益率：

中原公司=KP+KP+KP=40%×0.30+20%×0.50+0%×0.20=22%

112233

南方公司=KP+KP+KP=60%×0.30+20%×0.50+（-10%）×0.20=26%

112233

（2）计算两家公司的标准差：

中原公司的标准差为：

222

(40%22%)0.30(20%22%)0.50(0%22%)0.2014%

南方公司的标准差为：

222

(60%26%)0.30(20%26%)0.20(10%26%)0.2024.98%

（3）计算两家公司的变异系数：

中原公司的变异系数为：CV=14％／22％＝0.64

南方公司的变异系数为：CV=24.98％／26％＝0.96

由于中原公司的变异系数更小，因此投资者应选择中原公司的股票进行投资。

4.解：股票A的预期收益率=0.14×0.2+0.08×0.5+0.06×0.3=8.6%

股票B的预期收益率=0.18×0.2+0.08×0.5+0.01×0.3=7.9%

股票C的预期收益率=0.20×0.2+0.12×0.5-0.08×0.3=7.6%

众信公司的预期收益=20008.6%+7.9%+7.6%=160.67万元

3

5.解：根据资本资产定价模型：RR(RR)，得到四种证券的必要收益率为：

iFiMF

R=8%+1.5×（14%－8%）=17%

A

R=8%+1.0×（14%－8%）=