海外核电专题报告：从基荷能源到科技引擎，AI巨头的战略押注与投资逻辑重构.docxVIP

海外核电专题报告

从基荷能源到科技引擎，AI巨头的战略押注与投资逻辑重构

2026年3月

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核心观点

发展现状：全球核电行业正迎来新一轮发展机遇期。在能源安全、低碳转型和AI算力需求等多重因素驱动下，核电作为稳定、高效的清洁基荷电源，其战略价值被重新评估。

行业需求：根据国际原子能机构(IAEA)最新数据，截至2024年底，全球在31个国家和地区共运行417台核电机组，总装机容量达377GW。基于国际原子能机构（IAEA）的预测，全球核电装机容量预计到2050年将达到561GW（低值预测）至992GW（高值预测），比2024年分别增加48.8%和163.1%。

最新技术：全球核电发展至今已历经四代技术演进，目前正处在第三代规模化部署、第四代技术示范突破的现状。当前最新的技术焦点集中在第四代核能系统和小型模块化反应堆（SMR）上。

相关标的：

l偏好稳定收益：建议关注下游的核电运营商（如CEG,中广核电力），现金流和分红稳定。

l寻求高成长性：建议关注掌握前沿技术的小型堆SMR和核燃料公司（如OKLO,LEU），以及2026年预计利润增速较高的中国铀业（001280.SZ)、上海电气（601727.SH)以及中广核矿业（1164.HK）。

l把握行业贝塔：看好核电整体发展，建议关注铀矿（如CCJ）或全产