新世纪 - 股权投资资本运营企业2025年信用回顾与2026年展望.pptx

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的现代国资国企治理体系，将为股权投资/资本运营企业带来持续的发展

动力。

本文选取了72家样本企业。从整体情况看，近年来股权投资/资本运营企

业的投资组合规模保持了一定扩张速度，而A股指数回升对公允价值变动损益的改善作用明显。股权投资/资本运营企业本部所掌控的资产多集中于投资组合，负债多集中于刚性债务。2024年以来样本整体财务杠杆轻微上升，而流动比率有小幅提升。EBITDA对刚性债务的覆盖程度改善较明显，综合融资成本的下降进一步强化了利息偿付能力。

72家样本企业以央企和地方国企为主，信用等级多分布于AAA级和AA+

级。2025年前三季度样本企业信用质量总体稳定