宠物食品行业系列深度报告之八：2025年宠物食品行业回顾及2026年展望，行业景气依旧，迎接科学养宠时代.pptxVIP

证券研究报告行业景气依旧，迎接科学养宠时代——2025年宠物食品行业回顾及2026年展望——宠物食品行业系列深度报告之八

投资案件（3）短期：行业景气犹在，头部企业领先身位扩大。整体消费承压的背景下，宠物食品依然延续较强的增长韧性，据久谦，2025年宠物食品行业天猫、京东、抖音线上合计GMV为307.1亿元，同比+10.2%（2024年为13.5%）。淘天份额超半数，抖音增速领先。淘天平台25年GMV占比达54%。据抖音电商数据，25年抖音宠物行业市场规模同比+88%。行业集中度加速提升，头部集中化趋势明显。25年中国宠物食品线上CR5、CR10、CR20分别为25.3%、