电子行业华虹25Q4跟踪报告:指引26Q1毛利率环比增长,Fab9B预计26M3启动建设.docx

电子行业华虹25Q4跟踪报告:指引26Q1毛利率环比增长,Fab9B预计26M3启动建设.docx

启动工程建设,预计今年10月左右开始设备搬入,其设备国产化率预计高于

Fab9A,资本支出主要集中在2027年,计划在两年内完成产能爬坡。

风险提示:宏观经济波动风险;折旧较高影响利润的风险;华虹制造产能爬坡不及预期的风险。

图1:华虹半导体16Q1-25Q4营收及同比增速 图2:华虹半导体16Q1-25Q4归母净利润及同比增速

营收(亿美元) 同比

7

6

5

4

3

2

1

16Q116Q4

16Q1

16Q4

17Q3

18Q2

19Q1

19Q4

20Q3

21Q2

22Q1

22Q4

23Q3

24Q2

25Q1

25Q4

120%

100%

80%

60%

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