非银行金融行业财富管理系列研究之五-居民资产再配置:低利率环境下的美日经验启示.docx

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正文目录

TOC\o1-2\h\z\u一、 低利率环境持续,关注居民资产再配置进程 5

二、 美国经验:低风险资产占比下行,权益类资产占比显著提升 7

现金类资产占比下行,股权类资产占据金融资产主要位置 7

降息周期内低风险资产再配置特征较为明显 9

小结:低利率推动居民存款向抗通胀资产转移,权益资产更受青睐 16

三、 日本经验:低风险偏好贯穿始终,权益类配置小幅抬升 17

长期低利率环境下金融资产占比逐步抬升,低风险偏好贯穿金融资产配置始终 17

小结:低利率下居民资产配置金融化持续,风偏影响股权类资产增速 22

四、 总结:低利率影响居民

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