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2026年03月08日

大宗商品|碳酸锂

津巴布韦内阁批准禁令，周内价格波动较大作者

津巴布韦内阁批准禁止锂精矿原矿禁令

2026年3月3日，津巴布韦矿业报道，津巴布韦内阁正式批准立即暂停所有锂精

矿和未加工矿产的出口，政府层面进一步明确了立场。同时表示，要么在津巴布韦

分析师熊可为

建产能要么失去响应资源的立场。我们维持此前在点评中提到的上半年可能迎来结

SAC：S1070525110001

构性紧缺观点。邮箱：xiongkewei@

价格库存：价格周内冲高回落，延续去库趋势相关研究

价格方面，本周初受津巴布韦事件影响碳酸锂价格冲高后随之回落，叠加外部宏观1、《原油大涨，市场可能关注的几个问题》

2026-03-07

因素回落幅度较大。

2、《原料进口受阻，亚洲部分炼厂预防性降负》

库存端，行业整体库存水平维持低位，并延续去库趋势。同时库存结构出现分化，2026-03-06

3、《中东供应扰动再升级，巴林铝业宣布不可

锂盐厂散单出货意愿较为积极，贸易商节后收货积极库存环比或将累积。下游材料抗力》2026-03-05

厂询价与挂单意愿增强，带动现货成交出现改善。

供应需求：本周碳酸锂产量环比小涨

供给端：春节期间部分厂家放假或安排检修，节后多数已恢复生产。2月份智利出

口至中国的碳酸锂达22380吨，环比增长32%。

需求端：3月需求市场呈现好转迹象。动力电池需求逐步复苏，叠加储能领域持续

拉动，下游市场活跃度回升。出口退税政策调整“抢出口”效应仍存影响，部分企

业加紧排产交付海外订单。价格下跌后，下游材料厂采购意愿增强，市场成交较上

周有所好转。

展望：3月份碳酸锂市场预计呈现供需双增格局。供应端，锂盐厂多已恢复生产，

国内供应整体稳定。需求端，储能预期仍有支撑，价格回调后下游采购意愿增强。

行业总库存维持低位水平，且本周延续去库，为价格提供一定支撑。

风险提示：储能需求不及预期、新能源汽车需求不及预期、海外矿山供给释放超预

期、报告中数据存在一定滞后风险

请仔细阅读本报告末页声明

内容目录

1.价格：周内冲高回落4

2.库存：碳酸锂/港口锂精矿均去库5

3.供给：国内碳酸锂产量环比上涨7

附：下游景气度跟踪（月度）8

动力电池8

储能9

风险提示10

图表目录

图表1：碳酸锂价格4

图表2：氢氧化锂价格4

图表3：锂辉石精矿CIF中国（美元/吨）4

图表4：国内锂辉石/锂云母精矿价格4

图表5：外购锂辉石企业利润测算5

图表6：碳酸锂成本占比5

图表7：碳酸锂周库存结构（吨）5

图表8：碳酸锂周库存变化（吨）5

图表9：锂矿港口库存（吨）6

图表10：锂矿外采在途库存（吨）6

图表11：碳酸锂仓单变化趋势6

图表12：碳酸锂升贴水变化6

图表13：碳酸锂周产量（分原料）7

图表14：碳酸锂周产量7

图表15：国内样本矿山产量，折LCE（吨）7

图表16：锂辉石锂云母产量，折LCE（吨）7

图表17：国内碳酸锂月度进口量8

图表18：国内锂精矿进口量（实物万吨）8

图表19：智利碳酸锂出口（吨）8

图表20：智利对中国碳酸锂出口（