金融工程中期权定价的Black-Scholes模型修正.docxVIP

金融工程中期权定价的Black-Scholes模型修正

一、Black-Scholes模型的理论基础与应用价值

（一）模型的核心假设与推导逻辑

Black-Scholes模型诞生于20世纪70年代，由费希尔·布莱克（FischerBlack）、迈伦·斯科尔斯（MyronScholes）与罗伯特·默顿（RobertMerton）共同发展完善，是现代金融工程领域的里程碑式成果（BlackScholes，1973；Merton，1973）。该模型的核心思想是通过构建标的资产与期权的无风险对冲组合，利用动态套期保值消除风险，从而推导出期权的理论价格。其推导过程基于一系列理想化假设：标的资产价