【太平洋-2026研报】1-2月贸易数据点评：出口保持强韧性，进口同比增速上行.pdfVIP

宏观|点评报告证券研究报告

2026/3/13

出口保持强韧性，进口同比增速上行

——1-2月贸易数据点评

证券分析师：徐超

分析师登记编号：S1190521050001

证券分析师：戴梓涵

分析师登记编号：S1190524110003

报告摘要

事件：3月10日，海关总署发布数据显示，2026年1-2月我国以美元计价出口累计值6565.8亿美元，同比增长21.8%。2026年1-2月进口累

计值4429.6亿美元，累计同比增长19.8%。中国1-2月贸易顺差2136.18亿美元。

一、出口同比高速增长，保持强韧性

2026年1-2月我国出口累计值6565.8亿美元，同比增长21.8%，2月我国出口2998.8亿美元，同比增长39.6%，而去年12月同比增长6.6%，2

月出口环比下降15.9%。1-2月出口同比增速继续上行，可能受以下因素影响：一是1-2月全球制造业PMI环比增长分别为50.9%和51.9%，

维持在荣枯线以上，全球经济景气度保持复苏状态，二是我国继续拓展多元化市场，如1-2月对非洲、澳大利亚等地区出口实现较快增

长。三是去年低基数效应下对今年增速起到一定支撑。分区域来看，1-2月对欧盟出口金额累计同比增速提升19.4个百分点至27.8%，可

能受到欧盟制造业复苏影响，对欧盟出口增速大幅提升，对东盟和日本出口同比增速分别为29.4%和8.9%，而去年12月累计同比增速分别

为13.4%和3.5%；对非洲出口累计同比增速为49.9%，保持相对较高水平，仍作为出口增长的重要驱动力。此外，1-2月对拉丁美洲的出口

累计同比增速为16.4%。对印度的出口同比增速为20.0%，而对美国出口增速同比下降11.0%，而去年12月累计同比降幅为20.0%，降幅有

所收窄。分产品来看，1-2月机电产品及高新技术产品出口金额同比增速均有所提升，机电产品和高新技术产品出口金额分别同比提升

27.1%和26.9%，成为出口的关键拉动项。其中集成电路和汽车出口增速仍具备韧性，劳动密集型产品出口增速多数由负转正。

二、进口同比增速大幅上升

2026年1-2月我国进口累计值4429.6亿美元，累计同比增长19.8%，2月进口金额2089.0亿美元，同比增长13.8%，增幅较去年12月提升8.1

个百分点，主要原因在于内需有所修复，以及出口增幅提升带动相关中间品进口等。2月进口环比下降10.7%。分区域来看，1-2月我国自

欧盟进口金额同比提升11.7%，由负转正，自韩国进口增速大幅提升32.7个百分点至35.8%，自日本进口增速同比提升26.5%，自美国进口

金额同比下降26.7%，降幅较去年12月累计同比增速扩大12.1个百分点。分产品来看，1-2月我国机电产品与高新技术产品进口金额同比

增速分别为24.0%和27.7%，对我国进口增速提升起到一定支撑。农产品和粮食1-2月同比增速分别为9.7%和3.5%，较去年12月累计同比增

速由负转正，食用植物油同比增长52.4%；受到AI科技浪潮的影响，我国集成电路进口保持增长，1-2月集成电路进口金额同比增长

39.8%，较去年12月累计同比增速提高29.7个百分点。资源品中，铜矿进口金额同比增速为37.2%，增速较去年12月累计同比增速扩大

13.9个百分点，而铁矿进口金额同比增速为10.7%，增速较去年12月由负转正。

三、风险提示：政策不确定性；宏观基本面变化超预期；海外地缘政治风险。

请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远

目录

1、出口同比高速增长