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机器学习在量化选股中的特征工程与模型选择

引言

在金融市场中，选股能力是投资收益的核心来源之一。传统量化选股方法多基于线性因子模型（如Fama-French多因子模型），通过挖掘财务指标、市场动量等可解释性强的因子构建预测框架。然而，随着市场复杂度提升，资产价格波动呈现出非线性、时变性和多因子交互等特征，传统方法在捕捉复杂模式时逐渐显现出局限性（Campbelletal.,1997）。近年来，机器学习技术凭借强大的非线性拟合能力和模式识别优势，成为量化选股领域的研究热点。但机器学习的有效性高度依赖于“数据-特征-模型”的协同作用，其中特征工程决定了模型能获取的信息质量，模型选择则直接影响信息转化为预测能力的效率。二者的有机结合，是提升量化选股模型表现的关键路径。

一、量化选股中特征工程的核心价值与构建逻辑

特征工程是将原始数据转化为模型可高效利用的输入信息的过程，其本质是通过领域知识与数据挖掘技术的结合，提炼出对目标变量（如股票收益率）具有强预测力的特征集合。在量化选股场景中，特征工程的质量直接决定了模型能否从噪声中提取有效信号，甚至比模型本身的选择更具决定性作用（Domingos,2012）。

（一）特征工程的核心目标与数据来源

特征工程的核心目标可概括为三点：一是提升特征的预测能力，即特征与股票未来收益的相关性；二是增强特征的稳定性，避免因市场环境变化导致特征失效；三是