【财通-2026研报】转债：转债地缘冲突下情绪定价退潮，继续筛赔率.pdfVIP

转债|地缘冲突下情绪定价退潮，继续筛赔率

证券研究报告固收定期报告/2026.03.15

核心观点

分析师孙彬彬❖本周市场从前期快速杀估值过渡到弱势震荡。从市场结构看，本周继续

SAC证书编号：S0160525020001沿着压股性、压高价、压高平价的逻辑在调整。超高平价券（转股价值140

sunbb@

元）下跌3.17%；高平价券（120-140元）下跌1.34%；中高平价券（100-120

分析师隋修平元）下跌0.94%；低平价券（80-100元）下跌1.14%；超低平价券（80

SAC证书编号：S0160525020003元）仅下跌0.41%。从评级和规模结构看，资金偏好也进一步趋稳。地缘扰

suixp@

动下，市场在继续向高评级、中大盘与流动性更好的券收缩。

分析师郑惠文

SAC