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基于高频数据的深市成交量持续期影响因素剖析：以代表性股票为例

一、引言

1.1研究背景与意义

深圳证券交易所（简称“深市”）作为我国资本市场的重要组成部分，自1990年12月1日成立以来，在推动我国经济发展和金融体系完善方面发挥着不可替代的作用。经过多年发展，深市已形成包含主板、中小板、创业板等多个板块的市场格局，为不同规模、不同发展阶段的企业提供了多样化的融资渠道，促进了资源的优化配置。众多创新型、成长型企业借助深市平台实现了快速发展，对我国产业结构升级和经济转型起到了积极的推动作用。

成交量作为金融市场分析的关键指标，反映了市场的活跃程度和资金的流动情况。成交量持续期是指相邻两次交易之间的时间间隔，它蕴含着丰富的市场微观结构信息，对市场分析具有重要意义。在市场微观结构分析中，成交量持续期有助于深入理解交易机制对价格形成和市场流动性的影响。不同的交易机制会导致成交量持续期的差异，进而影响市场的运行效率。例如，在指令驱动市场和报价驱动市场中，成交量持续期的特征和变化规律各不相同，研究这些差异能够为优化市场交易机制提供依据。

对于投资者而言，成交量持续期的分析为投资决策提供了重要参考。通过研究成交量持续期，投资者可以洞察市场参与者的行为模式和交易策略。当成交量持续期较短时，表明市场交易活跃，投资者情绪高涨，可能预示着市场趋势的延续；反之，较长的成交量持续期可能意味着市