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资本资产定价模型的Beta系数计算

引言

在现代金融理论的框架中，资本资产定价模型（CapitalAssetPricingModel,CAPM）是连接风险与收益的核心工具之一。该模型由夏普（Sharpe）于1964年提出，后经林特纳（Lintner）和莫辛（Mossin）等学者完善，旨在解释资产的预期收益与系统性风险之间的关系（Sharpe,1964）。在CAPM的核心公式中，Beta系数（β）作为衡量资产系统性风险的关键指标，既是投资者评估资产风险的“标尺”，也是企业计算资本成本、构建投资组合的重要依据。本文将围绕Beta系数的计算展开系统探讨，从理论基础到具体操作，从影响因素到实