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2025年人身险行业分析

联合资信金融评级一部

研究报告1

2024年以来，在预定利率进一步调整的背景下，人身险公司保费收入保持增长，

保费收入增长主要靠寿险业务拉动，但集中进入满期给付高峰使得赔付支出明显增

加。2024年以来，得益于市场对预定利率进一步调整的预期，市场对寿险产品需求得

到持续释放，在上述因素影响下，2024年人身险公司保费收入有所提升；但预定利率

已经降至相对较低水平，进一步下调预期对市场需求刺激作用有所减弱。2024年，人

身险公司实现原保险保费收入40056亿元，按可比口径同比增长5.7%，增速较上年

同期有所下降。从人身险公司保费收入结构来看，2024年以来，在万能险演示利率调

整及后续保底利率下调预期的影响下，万能险产品需求有所提升，但受“报行合一”

政策不利影响，万能险产品新增保费整体上小幅下降，保户投资需求部分转移至风险

及收益较高的投连险产品，因此投连险业务规模小幅回升，但仍处于历史较低水平。

2024年，寿险和健康险业务收入分别占人身险公司原保险保费收入的79.68%和

19.30%，寿险业务原保险保费收入占比较之前年度