【公司重组】以“借壳”的方式重组上市的法律规定及风险防范.pdfVIP

［公司重组】以〃借壳〃的方式重组上市的法律规定及风

险防范

2012年至201g年，两市有130余单重组上市交易。八成公司借壳

前1年处于微利或亏损状态，近半连续2年扣非后净利润为负。借壳

后首年，这其中人多公司都实现了业绩“飞跃”，净利润在1亿至5

亿元，中位达2.51亿元，较借壳前的涨幅超22倍。拉长观察时间，

重组上市对主业改善的效果还是比较显著的。以借壳后3年计，近八成公

司盈利，五成公司扣非净利润的中位达到1亿元至5亿元。

一、概述

（一）借壳上市的概念

《上市公司重大资产重组管理办法》规定如下：

“第十三条上市公司自控制权发生变更之日起60个月内，向收购

人及

其关联人购买资产，导致上市公司发生以下根本变化情形之一的，

构成重大资产重组，应当按照本办法的规定报经中国证监会核准：

（一）购买的资产总额占上市公司控制权发生变更的前一个会计年

度经审计的合并财务会计报告期末资产总额