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配对交易协整检验改进：滚动窗口与阈值调整

一、引言

在金融市场中，统计套利策略因其对市场无效性的捕捉能力，成为量化投资领域的重要研究方向。配对交易作为统计套利的典型代表，通过挖掘具有长期均衡关系的资产对，利用短期价格偏离的回归特性获取收益。这一策略的核心在于准确识别资产间的“协整关系”——即两个或多个非平稳时间序列在长期中存在稳定的线性组合，其残差序列为平稳过程（EngleGranger,1987）。

然而，随着金融市场波动性增强、结构突变频繁，传统静态协整检验方法逐渐暴露局限性：固定样本窗口下的参数估计难以适应市场环境变化，导致协整关系误判；基于历史均值的固定交易阈值无法动态反映价格偏