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海湾冲突、黄金与全球秩序的瓦解ManGroup

2026年3月18日

注：海湾冲突不仅推高了油价，也影响了黄金市场，同时暴露出全球经济和地缘政治

格局正在发生深刻变化。长期以来，海湾国家依赖美国提供安全保障，但导弹袭击和

霍尔木兹海峡受阻显示，这种“保护伞”正在弱化。伊朗通过提出用人民币结算石油

交易，进一步挑战美元主导地位。短期内，黄金价格回落主要受美元反弹、加息预期

及获利平仓影响，但长期仍保持支撑。通胀影响因地区而异：美国虽是能源净出口国，

但汽油涨价已让民众承压；亚洲和欧洲依赖进口能源，能源和食品成本上涨压力更大。

若油价长期维持在每桶100美元以上，全球通胀可能升至3%–3.5%，经济增速放缓；

若涨至150美元，衰退风险明显增加。尽管能源基础设施实际损失有限，但运输中断

和地缘政治紧张加剧了市场波动。整体来看，冲突背后的结构性变化，可能比停火协

议本身带来的影响更深远。

正文：

随着油价突破100美元，黄金价格也超出预期，这场冲突正在加快能源安全和美元主

导地位的结构性变化。

目前海湾局势仍