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透视中国封闭式基金生存偏差效应：理论、实证与启示

一、引言

1.1研究背景

近年来，我国基金行业发展迅猛，已经成为金融市场中不可或缺的一部分。从最初的萌芽起步，到如今的多元化发展，我国基金行业走过了一段不平凡的历程。

中国基金业真正起步于20世纪90年代。1991年10月，武汉证券投资基金和南山风险投资基金分别经中国人民银行武汉市分行和深圳市南山区人民政府批准设立，拉开了中国基金业发展的序幕。1992年，中国投资基金业迅猛发展，当年有各级人行批准的37家投资基金出台，规模共计22亿美元。同年6月，我国第一家公司型封闭式投资基金——淄博乡镇企业投资基金由中国人