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2025年投资银行分析与项目评估手册

第1章投资银行分析基础与理论框架

1.1投资银行职能与核心业务

投资银行是资本市场的重要参与者，其核心职能包括证券发行、并购重组、资产管理、投资银行服务及财务顾问等。根据《2025年全球投资银行发展白皮书》，全球主要投资银行如摩根士丹利、高盛、贝莱德、黑石等均在跨境并购、资产证券化、衍生品交易等领域占据主导地位。投资银行的核心业务涵盖四大支柱：证券承销与发行、并购重组、资产管理与投资顾问、以及资本市场基础设施服务。例如，在证券承销方面，2024年全球IPO融资规模达到2.3万亿美元，其中美股IPO占比达45%，显示出资本市场对投行的持续依赖。

投资银行的业务模式通常采用“投行+资管”双轮驱动。投行负责项目融资与资本运作，而资管则聚焦于资产配置与风险控制。例如，贝莱德在2025年推出的“全球资产配置计划”已覆盖120多个国家，资产规模突破1.2万亿美元。投资银行的运作通常涉及多个层级，包括战略规划、项目评估、执行与监控。例如，某投行在进行并购项目时，需通过“尽职调查”、“估值模型”、“财务预测”等步骤，确保交易的合规性与收益性。投资银行的业务流程通常包括项目立项、可行性研究、财务建模、风险评估、估值分析、交易谈判、执行与后续管理等环节。例如，在项目立项阶段，需通过SWOT分析、波特五力模型等工具评估项目的战略价值。

投资银行的