中国A股上市公司行政刑事法律风险年报202544页.pdfVIP

2025年第14期

总第39期

公司证券专业委员会

刑事专业委员会

中国A股上市公司

行政刑事法律风险年报(2025)

中国A股上市公司行政刑事法律风险年报（2025）（2025年第14期/总第39期）

导读篇

纵深追责时代，

上市公司如何筑牢证券合规防线

2019年，随着注册制在科创板试点，证券监管也开启了监

管与追责体系的重构，而我们的上市公司行政刑事法律风险系

列报告的研究从2018年开始也已有8个年头。

时间行进到2025年，这一年，证监会罚没总额突破81亿

元、证券市场禁入决定同比翻倍、16家上市公司因财务造假退

市。从严监管已全面进入“深水区”，“精细化”和“严处罚”已成为

监管执法的核心特征。

对上市公司及董监高而言，要在这一监管周期下筑牢合规

防线、规避风险，需要先了解监管的最新执法逻辑，识别高发

的合规风险点，才能实现合规风险的前置化防控。

精细化：全链条精准与差异化追责

2025年案件总量继续维持高位（472宗）的同时，处罚当

事人增至1556人，增幅19.14%，呈现“一案多罚、全链追责”

态势，监管逻辑已从“以上市