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有限理性视角下股市动量策略的实证剖析与理论拓展

一、引言

1.1研究背景与动因

在金融市场的复杂体系中，股票市场作为关键组成部分，始终是投资者关注的焦点。随着经济全球化和金融市场的不断发展，越来越多的投资者投身于股票市场，期望通过合理的投资策略获取丰厚的收益。因此，研究有效的股市投资策略具有极其重要的现实意义。

动量策略作为一种备受瞩目的投资策略，在投资领域占据着重要地位。其核心思想是基于资产价格的趋势延续性，即过去表现较好的资产在未来一段时间内仍有较大概率继续保持良好表现，而过去表现较差的资产则可能延续不佳表现。这种策略的理论基础源于市场并非完全有效，资产价格的变化并非随机游走，而是存在一