十五五 气候变化应对压力加大，全球主权基金与养老基金增配中国风电资产.pptxVIP

;目录;;;;;;;;深度剖析：从“财务投资者”到“战略持有者”——全球长钱如何通过主动持有与资产运营锁定中国风电的长期价值

早期全球资本参与中国风电多以财务投资为主，通过入股开发商或基金产品实现间接配置，投资周期较短，追求快速退出。然而，近两年来一个显著的趋势是，主权基金与养老基金开始从“财务投资者”向“战略持有者”转型。这种转型体现在三个层面：一是投资载体从LP份额向项目公司直接持股转变，实现对底层资产的直接控制；二是投资期限从“5+2”基金周期向“永续持有”转变，不再预设退出时点，而是作为核心资产长期运营；三是投后管理从“被动监督”向“主动赋能”转变，深度参与项目开发、电力交易、设备运维等环节。以某北欧主权基金为例，其在江苏收购的海上风电项目不仅持有全部股权，还建立了本地化运营团队，直接参与江苏省的绿电交易。这种深度介入的模式，使得长钱不再是资本的简单提供者，而是资产价值的共创者与守护者，从根本上锁定了中国风电资产的长期价值。;;;;;;;;深度剖析：全球另类资产配置的“中国风电仓位”——从试探性配置到战略性标配的拐点已经到来

如果我们审视全球顶级主权基金和养老基金近五年的资产配置变化，可以清晰地看到一个“中国风电仓位”从无到有、从低配到标配的演进轨迹。以中东某主权基金为例，其在2018年之前对中国风电的配置几乎为零，2019-2021年通过