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成功并购：两个阶段+七项绝技

海外并购为中国企业迅速获得自身最缺乏的产开发技

术、国际市场经验以及具有影响力的牌提供了一条〃捷径〃，

然而这是一条〃荆棘遍布的捷径〃。顺利地走过这条〃捷径〃需要

掌握并购事前、事后两个阶段的功夫和七项绝技。

两个阶段：

1.减少收购计划的被动性和随意性

根据科尔尼公司对全球5个并购案例的跟踪分析和调研，

在整个并购过程中失败风险最高的有两个阶段一一一个是事

前的战略策划、目标筛选和尽职调查，另一个则是合并后的

整合阶段。约30%的被调查者认为收购前的计划阶段是十分

关键的。而这部分工作恰恰是中国企业目前普遍不够重视

的。

众所周知，不论是以增长为目标的并购（目前中国企业多

数是居于这种类型），还是以降低成本为目标的并购（大多

数西方企业的并购模式），并购的成本通常高于被收购资产

本身的市场价值，即收购方必须付出一个溢价来获得目标资

产。而溢价的制订又往往是基于收购方对未来所产生的协同