我国原油期货套期保值有效性研究：基于国际原油市场的分析.pdfVIP

摘要

摘要

原油是现代工业的血液，在工业、农业、国防、交通运输、医疗等行业具有广泛

用途。由于需求量巨大，原油成为国际市场重要的大宗商品，其价格与地缘政治、货

币政策、经济周期密切相关，且呈现出较大波动特征。我国是世界上最大的原油进口

国之一，对国际原油的依赖程度始终维持在较高的水平，国际原油价格的剧烈波动无

疑将对我国原油产业链企业产生重要影响。为规避国际原油价格冲击，我国于2018

INE

年在上海国际能源交易中心（）挂牌上市了原油期货合约，上市后交易量稳步上

升，向企业规避原油价格风险提供了新的选择，不过，现有研究较少讨论我国原油期

货对国际原油市场的套期保值效果，为此，本文以我国INE原油期货作为研究对象，

分析不同套期保值模型下我国原油期货对国际原油产品的套期保值效果，为企业规避

原油价格风险、制定套期保值策略提供借鉴和建议。

本文以2018年3月26日至2024年2月29日的原油期现货收益率序列为样本，

分别采用静态模型与动态模型回归测算INE原油期货对胜利原油、迪拜原油、阿曼

原油和WTI原油的套期保值有效