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Heston随机波动率模型的期权定价有限差分法实现

一、引言

期权定价是金融工程领域的核心问题之一，其准确性直接影响金融衍生品的风险管理与投资决策。自Black-Scholes模型提出以来，恒定波动率假设虽为定价提供了简洁框架，却难以解释市场中普遍存在的“波动率微笑”与“期限结构”等现象（BlackScholes，1973）。为弥补这一缺陷，学者们提出了随机波动率模型，其中Heston模型因同时考虑波动率的均值回归特性与股价-波动率相关性，成为应用最广泛的随机波动率模型之一（Heston，1993）。

数值方法是求解Heston模型的关键工具。相较于蒙特卡洛模拟的高计算成本与二叉树方法的低维度适应性，有限差分法凭借其在处理高维偏微分方程（PDE）时的效率与精度优势，成为Heston模型期权定价的主流选择（Wilmott，1995）。本文将系统阐述Heston模型的核心原理，解析有限差分法的离散化过程，并详细说明其数值实现步骤与优化策略，为实际金融场景中的期权定价提供可操作的技术路径。

二、Heston随机波动率模型概述

（一）模型背景与核心假设

传统Black-Scholes模型假设波动率为常数，这一简化使得模型无法捕捉市场中波动率随时间随机变化的特征。例如，当标的资产价格剧烈波动时，期权隐含波动率往往显著上升，形成“波动率微笑”现象（Rubinstein，1985）。Hest