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房地产

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2026年03月30日

投资评级：看好（维持）

行业走势图

36%

24%

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房地产——沪深300

2025-032025-072025-11数据来源：聚源

核心城市楼市新局·北京篇：改善需求锚定核心，刚需战场卷向五环

——行业深度报告

齐东（分析师）

胡耀文（分析师）

qidong@kysec.cn

huyaowen@kysec.cn

证书编号：S0790522010002

证书编号：S0790524070001

l市场：整体成交规模稳健，土地供应趋于核心区

2026年1-2月北京新房成交套数同比-5.0%，二手房成交套数同比-4.2%。2025年，北京新房成交规模呈现持续下降趋势，成交套数10.4万套，同比-11.8%，其中四季度同比-23%；而二手房市场活跃度较高，2025年二手房成交19.5万套，近两年成交套数均超19万套，住宅成交占比超60%，对新房市场形成明显的分流效应。宅地供应整体趋势是减量提质，核心区优质地块供应力度加大。2025年北京累计成交61宗宅地，累计成交建面359万方，同比-21%。

l政策：全年两次限购放松，畅通置换链条

政策面上，1月和5月，北京两次下调公积金贷款利率，8月和12月