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员工虚拟股权激励制度

第一章制度定位与价值主张

1.1虚拟股权不是股权

虚拟股权（PhantomShare）本质上是“公司价值增值的记账单位”，持有人不登记在工商档案，不享有《公司法》项下的表决权、清算权、优先认购权，仅通过合同约定分享公司未来可分配增值收益。其法律外壳通常采用“利润分享+递延奖金”或“现金结算股票增值权（SAR）”模式，从而避开实股带来的稀释、估值争议与合规风险。

1.2为什么用虚拟股权而非实股

维度

实股

虚拟股权

稀释

需增发或转让，直接稀释原股东

无股本变动，仅影响利润表

定价

需第三方估值，易触发纳税

按内部公允值，可递延到兑现时计税

退出

股东身份复杂，回购