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BT项目投资风险分析与防范

BT是由BOTB（uiId-Operate-Transfer（建设一经营一转让）模式的简）演

变而来，即:Build-Transfer（建设一转让）。BT的含义是指政府通过与投资者签

订特许协议，引入国外资金或国内民间资金实施专属于政府的基础设施项目建

设，项目建成后由政府按协议赎回其项目及有关权利。

BT模式集融资、投资、项目建设与政府特许、政府采购等行为于一体，此模

式能通过政策引导与利益驱动等杠杆有效地调动国外资本和国内民间资本用于

解决政府基础设施投资不足的问题，较好地体现了资本、技术、管理、市场以及

政策等资源的有效整合c然而，BT作为一种新型投资建设形式，由于发展时间短,

在操作上还处于探索阶段，没有成熟的运作模式可资借鉴，因而容易引发各种风

险，尤其是在投资环节上风险更大。

一、BT项目投资风险分析

BT项目投资风险是指在BT项目的特许、建设、移交等阶段的投资活动中，

投资者预期投资利益发生损失的不确定性。BT项目投资风险总的来讲包括系统性

风险和非系统性风险两大类。系统性风险又