第4讲：营运资金管理.pptxVIP

营运资金管理的策略

1

存货管理

2

3

现金管理

4

2

应收账款管理

HotTip：现金管理的动机和内容

现金概念：现金是指公司占用在各种货币形态上的资产，包括库存现金、银行存款及其他货币资金。它企业资产中流动性最强的资产，同时也是盈利能力最差的资产。

持有现金的动机：

交易动机

补偿动机

谨慎动机

投资动机

HotTip：现金管理的成本

现金持有成本：机会成本管理成本

转换成本：现金有价证券间的转换费

短缺成本

HotTip：现金管理目标

管理核心是在企业的流动性和盈利能力之间做出抉择。

HotTip：最佳现金持有量决策

存货模式：将企业持有现金的机会成本与现金和短期有价证券间的转换成本进行权衡，从而得出最佳现金持有量。此时现金的相关总成本最低。

HotTip：现金管理目标

存货模型应用的假设条件

1.企业将多余现金全部投资于短期有价证券，短期有价证券也可随时转化为现金，每次转换可以生成大量现金流入，然后逐渐流出，当现金存量接近零再次循环往复。

2.企业需要的现金总量可以较精确的确定。

存货模式

考虑持有成本和转换成本

现金管理相关总成本=持有机会成本+固定性转换成本

最佳现金余额

TC—总成本；

b——现金与有价证券的转换成本；

T——特定时间内的现金需求总额；

N——理想的现金转换数量(最佳现金余额)；

i——短期有价证