【交银国际-2026研报】终端需求波动增大，下调目标价.pdfVIP

交银国际研究

公司更新

科技收盘价目标价潜在涨幅2026年4月1日

人民币94.96人民币115.00↓+21.1%

豪威集团(603501CH)

终端需求波动增大，下调目标价

1Q26指引低于市场预期：2025全年收入288.5亿元（人民币，下同），同个股评级

比增长12.1%，归母净利润40.5亿元，同比增长21.7%。我们认为，汽车

CIS产品收入同比增长27%，新兴市场（相机/可穿戴/工业视觉）增长买入

212%，分别占CIS收入的35%/11%，为主要增长驱动因素，而智能手机收

入受到产品周期影响占比则相应下降到39%（前值为51%）4Q25收入1年股价表现

70.亿元