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数字货币的风险溢价与资产定价模型扩展

引言

数字货币自诞生以来，以其独特的技术属性和市场表现，逐渐成为全球金融市场的重要组成部分。与股票、债券等传统金融资产不同，数字货币的底层依托区块链技术，具有去中心化、匿名性、全球流通等特征，其价格波动往往远超传统资产。在这样的背景下，如何科学衡量数字货币的风险溢价，以及如何扩展传统资产定价模型以适配这一新兴领域，成为学术界和投资界共同关注的焦点。本文将围绕数字货币的风险溢价特性展开分析，探讨传统资产定价模型在数字货币领域的适用性挑战，并提出模型扩展的关键路径，以期为理解数字货币的定价逻辑提供新视角。

一、数字货币的特性与风险溢价的特殊性

风险溢价是投资者