食品饮料行业市场前景及投资研究报告:白酒供需重构.pdf

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证券研究报告

必选消费

白酒:供需重构修复渐明

研究食品增持(维持)

2026年4月10日│中国内地深度研究饮料增持(维持)

白酒行业当前正处于深度调整与去库周期的尾声,行业已从过去的粗放式总

量增长全面迈入存量竞争新阶段。短期看,批价企稳、库存去化、渠道情绪

修复是行业走出调整期的核心观察变量。中长期看,行业未来增长逻辑将由

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