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基于GARCH-t-M模型剖析中国股市周内效应：波动规律与投资启示

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融市场的复杂体系中，股票市场作为经济发展的重要风向标，一直是学术界和投资者关注的焦点。股票市场的价格波动不仅反映了宏观经济环境的变化，还受到微观市场结构和投资者行为等多种因素的影响。其中，周内效应作为股票市场价格波动的一种特殊现象，自被发现以来，就引发了广泛的研究兴趣。

周内效应，是指股票市场在一周内不同交易日的收益率和波动性存在显著差异的现象。这种效应的存在表明，股票市场并非完全随机游走，而是存在一定的可预测性规律。例如，在某些国家的股市中，周一的收益率往往较低，而周五的收益率相对较高，