教学材料《金融学》_第3章.pptVIP

3.4其他金融市场定价交易只在规定的时间里有效，短则一分钟，长则一个多小时，具体时间视供求情况而定。报价交易有买、卖价之分。一般是在定价交易以外的时间进行报价交易，如伦敦国际黄金市场，每日进行两次定价交易，第一次为上午10时30分，第二次为下午3时。黄金期货交易根据交易目的的不同，又分为保值交易和投机交易。保值交易是指人们为了避免通货膨胀或政治动乱，出于寻求资产价值“庇护所”的意图，而购买黄金的活动。投机交易，则是利用市场金价波动，通过预测金价在未来时期的涨跌趋势，买空或卖空，从中牟取投机利润。在进行期货投机时，金投机者预测市场金价将会下跌时，便卖出期货，即所谓的做“空头”或“卖空”。如果届时金价果然下跌，他就可以按跌落后的价格买入黄金，以履行卖出期货的义务，从而赚取先贵卖后贱买的差额投机利润。下一页返回上一页3.4其他金融市场反之，当投机者预测未来市场金价趋涨时，他买进期货，即所谓的做“多头”或“买空”。期货到期后，如果金价真的上涨，他可以将原来低价买入的期货，再按上涨后的价格卖出，从中赚取先贱买后贵卖的差额利润。在国际黄金市场上所交易的黄金，不论是期货还是现货，其大宗交易，特别是在国际金融机构、国家之间，以及大的垄断金融机构之间的黄金买卖，一般是采用账面划拨方式，即把存放于某金库的属于某一国家或集团的寄存黄金改变一下标签即可，很少采用直接以黄金实物进行交割的