基于VAR模型的中美股市联动性分析.docxVIP

基于VAR模型的中美股市联动性分析

一、引言

在全球金融市场深度融合的背景下，主要经济体股市之间的联动现象日益显著。作为全球最大的两个股票市场，中国股市与美国股市的联动性不仅影响跨国投资者的资产配置策略，也关乎两国金融监管政策的协调方向。理解这种联动性的内在机制和表现特征，对于防范跨境金融风险、优化投资组合以及完善宏观政策制定具有重要现实意义。

传统研究多基于简单相关性分析或线性回归模型，但这些方法难以捕捉股市间动态的、滞后的相互影响。向量自回归（VAR）模型作为一种多变量时间序列分析工具，能够通过内生变量的滞后值构建方程，系统刻画变量间的动态互动关系，成为研究股市联动性的理想选择。本文将基于