流动性跟踪与地方债不含权地方债提前偿还对估值有何影响.docx

目录

主要观点 3

货币政策与流动性观点 3

地方债观点 4

货币市场利率跟踪 5

公开市场操作跟踪 7

政府债跟踪 9

政府债发行 9

政府债缴款 10

地方政府债策略 10

同业存单跟踪 14

同业存单一级市场 14

同业存单二级市场 16

超储率跟踪 17

风险提示 18

插图目录 19

主要观点

货币政策与流动性观点

在供需错位下，上周存单利率进一步低位下行，考虑到短期内降息预期有限，政策利率或对存单利率进一步下行形成一定制约。后续若央行中长期资金投放成本未见明显下降，1年期存单利率的下行空间或相对有限。本次税期资金面几乎没有波动，银行融出余额也依然高于5万亿元，临近跨季，往