锂电3月洞察：聚焦能源自主主线，把握钠电储能机遇.docxVIP

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2026年4月15日买入（维持评级）

2026年4月15日

买入（维持评级）行业月报

证券研究报告

电力设备与新能源行业研究

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锂电3月洞察：聚焦能源自主主线，把握钠电储能机遇本月行业重要变化：

1）锂电：3月25日，碳酸锂报价15.1万元/吨，较上月下跌6%；氢氧化锂报价15.0万元/吨，较上月上涨4%。

2）整车：2月国内新能源乘用车批发销量达67万辆，同/环比-13%/-15%；1～2月累计批发145万辆，累计同比-8%。

行情回顾：

2026年3月以来，锂电板块行情呈现显著分化，仅少数上游环节跑赢沪深300和上证50指数。其中磷酸铁锂正极板块实现领涨，涨幅达13.5%；电池、电解液中游环节小幅上涨。本月锂电相关板块全部环节月度成交额上涨，主要系由锂电排产强劲复苏带动市场预期回暖、交投情绪升温所致，其中磷酸铁锂正极月涨幅最高，高达198%。本月过半锂电相关板块的3年历史估值分位处于高位，市场对锂电板块关注度较高。

本月研究专题：聚焦能源自主主线，把握储能纳电机遇

我国原油、天然气对外依存度分别高达