原创力文档从“内卷折价”到“安全溢价”，新
能源与未来能源蓄势待发
⚫本文区别于大众的认识：当前市场普遍担心，油价上行将压制全球需求（包括新能源及新能源车需求），
进而拖累相关行业表现。与这一主流观点不同，本文从能源安全角度出发，认为即便后续油价下行，
在全球地缘不确定性持续上升的背景下，能源安全作为各国国家安全的基石，仍将得到重点落实与部
署——它并不完全与需求挂钩，新能源板块有望因此享受“安全溢价”。
⚫引言：自2026年2月底美以对伊联合军事行动以来，中东冲突已从地区性危机演变为波及全球能源
从“内卷折价”到“安全溢价”，新
能源与未来能源蓄势待发
⚫本文区别于大众的认识：当前市场普遍担心，油价上行将压制全球需求（包括新能源及新能源车需求），
进而拖累相关行业表现。与这一主流观点不同，本文从能源安全角度出发，认为即便后续油价下行，
在全球地缘不确定性持续上升的背景下，能源安全作为各国国家安全的基石，仍将得到重点落实与部
署——它并不完全与需求挂钩，新能源板块有望因此享受“安全溢价”。
⚫引言：自2026年2月底美以对伊联合军事行动以来，中东冲突已从地区性危机演变为波及全球能源
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