交通运输行业深度报告：物流出海之快递空间，强经济、快渗透、正循环.pptxVIP

l东南亚和拉美市场拥有较好机遇，快递需求有望较长时间维持20%的复合增速。除了两者都以中等偏上收入国家为主，东南亚主要国家经济快速发展、电商渗透率稳步提升，拉美巴西电商积极投资、墨西哥发展趋势好，都具有较好的发展态势。预计未来一段时间，两者电商市场都有望双位数增长，快递市场有望取得20%左右的增速。

l东南亚主要潜力在于趋势性。印尼的电商市场已经取得了难能可贵的接近30%的渗透率，主要经济体里面仅次于中国、英国和韩国。其他东南亚主要市场消费力和电商渗透率都还有很大发展空间。目前受益于经济的发展和电商的投入，趋势良好，甚至有一定加速趋势。预计该趋势还能维持较长时间。预计未来几年东南亚快递业务量增速有望维持20%左右的水平，2029年业务量和中国的比值有望提升到15%左右，其中人口、人均消费、电商渗透率、包裹金额分别约为中国的45%、50%、50%和70%。

l拉美主要潜力在于联动性。目前拉美两国的电商单票消费金额较高、快递业务量有限。随着电商的积极投入，电商和快递之间的正循环有望加速演绎，带动快递市场进入高成长期，未来几年快递业务量增速有望接近20%。

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l除了东南亚和拉美的机遇外，快递业拥有高进入壁垒和高价值，特别是在国际视角下。中国系海外电商平台的发展是中国系快递企业的契机。同时，创新是第一动