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金融投资分析与风险管理手册（执行版）

第1章宏观环境与政策导向

1.1全球宏观经济周期研判

需结合全球主要经济体（如美国、欧洲、日本）的GDP增速、通胀率（CPI/PCE）及就业市场数据，判断当前处于复苏、过热、滞胀还是衰退阶段。例如，若美国非农就业数据连续两月超预期增长，且CPI回落至2%区间，通常标志着经济从滞胀转向温和复苏，此时全球资本流动将重新转向风险偏好上升周期。应分析全球主要央行的货币政策路径，特别是美联储在降息周期中的预期调整节奏。若美联储在2024年9月宣布将联邦基金利率降至4.25%-4.50%区间，且明确将通胀目标锁定在2%左右，这将直接