公募证券投资基金行业市场策略.docx

研究报告

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公募证券投资基金行业市场策略

一、市场环境分析

1.宏观经济形势分析

(1)近年来，全球经济逐渐从新冠疫情的冲击中恢复，但复苏步伐并不均衡。根据国际货币基金组织（IMF）的预测，2021年全球经济增速达到5.9%，2022年预计增长4.9%。然而，这种增长主要得益于疫苗的广泛接种和各国财政刺激政策的实施。具体到我国，2021年GDP增速达到8.1%，高于全球平均水平，显示出较强的经济韧性。但也要看到，全球产业链供应链的恢复尚不稳固，贸易保护主义抬头，地缘政治风险增加，这些都对我国宏观经济形势带来了一定的不确定性。

(2)在国内，消费、投资和净出口是拉动经济增长的“三驾马车”。2021年，我国消费对经济增长的贡献率达到65.4%，显示出消费对经济增长的拉动作用不断增强。投资方面，虽然制造业投资增速有所放缓，但基础设施投资和房地产投资保持稳定增长。净出口方面，得益于全球经济的复苏，我国出口增长迅速，但进口增速相对较慢，导致贸易顺差扩大。值得注意的是，我国居民收入水平不断提高，消费升级趋势明显，这为消费增长提供了有力支撑。

(3)从产业结构来看，我国经济结构不断优化，服务业对经济增长的贡献率逐年上升。2021年，服务业增加值占GDP的比重达到54.5%，比2010年提高了11.6个百分点。其中，高技术产业、战略性新兴产业等发展迅速，成为