煤炭行业2026年一季度业绩前瞻：筑底企稳，逐步改善-260407-浙商证券.pdfVIP

筑底企稳，逐步改善

——煤炭行业2026年一季度业绩前瞻

行业评级：看好

2026年4月7日

分析师樊金璐

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证书编号S1230525030002

1、重点供需数据：

中国煤炭运销协会数据，截至2026年3月底，重点监测企业煤炭库存总量（含港存）2439万吨，周环比减少2%，年同比减少27.8%。2026年初至

3月30日，供给端，重点监测企业煤炭累计销量63915.8万吨，同比增加5.6%；其中动力煤、焦煤、无烟煤累计销量分别同比5%、12.7%、2%。

全社会煤炭库存处于低位。

2、全国煤炭产量：

煤炭产量小幅减少，上市公司产量略降。2026年1-2月，全国原煤产量7.6亿吨，同比减少0.3%。重点煤企来看，1-2月，中国神华累计商品煤产

量5250万吨，同比下降1.1%；陕西煤业累计煤炭产量2934万吨，同比增长2.4%；中煤能源累计商品煤产量1920万吨，同比下降11.6%；潞安环

能累计原煤产量920万吨，