高速公路项目公募REITs底层资产估值的问题及建议.pptxVIP

content目录01研究背景与政策驱动02估值实践中的核心问题03影响估值的关键技术因素04原始权益人的特殊关切与挑战05优化估值体系的路径探索06促进可持续发展的对策建议

研究背景与政策驱动01

国家‘十四五’规划推动基础设施REITs健康发展，助力存量资产盘活与投资循环形成01政策顶层设计国家“十四五”规划明确支持REITs发展，推动基础设施投融资改革。为高速公路等重大项目提供制度保障。强化存量资产盘活与投资循环机制。02投融资机制转型通过公募REITs提升直接融资比重。降低实体经济杠杆水平。增强资本市场服务实体能力。03资产循环模式实现“建设—运营—证券化—再投资”闭环。释放沉淀资本用于新项目建设。提高资金使用效率与可持续性。04社会资本参与促进储蓄向基建投资转化。拓宽社会资金参与渠道。助力稳增长与补短板协同推进。

公募REITs成为交通企业降低杠杆、补充资本金的重要金融工具，尤其适用于成熟期高速公路项目降杠杆利器公募REITs通过资产出表实现真实出售，显著降低交通企业资产负债率。尤其对高负债的高速公路项目，可快速回笼资金，优化财务结构。补资本新径发行REITs可为原始权益人提供股权性质资金，补充项目资本金。相比传统融资方式，不增加债务负担，助力后续投资建设。适配成熟路段运营稳定的高速公路现金流可预测性强，符合REITs对收益稳定性的要求。特许经营权清晰，便于确权和估值，适