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我国权证市场高溢价现象剖析：对投资者的影响及交易制度完善策略

一、引言

1.1研究背景与意义

权证作为一种金融衍生品，在金融市场中占据着独特地位。我国权证市场的发展历程曲折且充满变革。早在上世纪90年代初期，权证就曾短暂出现在我国证券市场。1992年6月，沪市推出了我国第一个权证——大飞乐配股权证，同年10月，宝安向股东发行宝安权证。但由于当时市场条件不成熟，监管经验匮乏，权证交易中出现严重的过度投机现象，导致权证市场于1996年6月退出证券市场。

直到2005年，随着股权分置改革的推进，权证作为一种重要的改革工具再次被引入市场。宝钢权证的上市成为这一阶段的标