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Black-Scholes模型在期权定价中的扩展应用

引言

自Black-Scholes模型于20世纪70年代提出以来，其作为现代金融期权定价理论的基石，为金融市场的衍生品交易提供了核心分析工具。该模型通过假设标的资产价格遵循几何布朗运动、无风险利率恒定、市场无摩擦等理想化条件，构建了简洁的解析定价公式，成功解决了欧式期权的定价难题（BlackScholes，1973）。然而，随着金融市场的深化发展，期权合约的设计日益复杂，原始模型的假设与现实市场的差距逐渐显现——波动率不再恒定、标的资产价格可能出现跳跃、交易成本无法忽略、期权合约条款包含路径依赖特征等。这些现实挑战推动了Black-Sc