策略中东战争烈度下降情境下如何进行行业布局.pdf

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摘要

➢若假设中东战争烈度下降，短期如何进行行业配置？——①寻找有望超跌反弹的行业。历次市场底部的第一波反弹主要来自“超跌反

弹”。从历史经验看，市场企稳前2月的跌幅对未来行情的预见性最好，并且“超跌反弹”的持续性往往为5周左右。②寻找跟VIX指

数相关性高的行业。历次中东区域冲突后，VIX指数往往容易快速冲高。VIX指数回落后，权益资产表现或更好。③适量配置红利资产

应对波动。全A相对红利风格已经持续占优12个月，且估值相对全A并不贵。从各行业PB、PE水平看，高股息行业的估值水平不在绝

对高位。

➢若假设中东战争烈度下降，中长期如何进行行业配置？——